Деривативы фьючерс или опцион. В чем разница Что же выбрать

Рейтинг лучших и честных брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов за последние 2 года. Бесплатное обучение! Бонус за открытие счета!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Брокер с самыми разными торговыми инструментами. Подходит для опытных трейдеров.

Что такое фьючерсы и опционы: объяснение человеческим языком на простом примере

Применение финансовых инструментов в мире инвестирования необходимо для безопасности и страхования вложений. Для знакомства с рынком деривативов расскажу для начала, что такое фьючерсы и опционы, в чем их разница, как применяются оба инструмента.

Что такое фьючерс и опцион

Начну с определений, чтобы не запутать читателя. Договор на приобретение прав и обязанностей по оговоренным условиям называется деривативом. Стоимость синтетической ЦБ (так иногда называют этот финансовый инструмент) зависит от стоимости актива.

Опцион предоставляет право на совершение сделки по установленными ценам и срокам. По фьючерсу условия, цена и сроки обязательны для проведения сделки. Финансовые инструменты фиксируют цену на нужную дату в будущем: это и есть страховка от возможных рисков, что особенно актуально при высокой волатильности цен.

  1. Поставочный. Предполагается передача предмета соглашения по расчетной стоимости, установленной в последний день торгов. Если товар у продавца не появляется, биржа выписывает штрафы. Например, SBRF – фьючерс на акции Сбербанк, то есть поставка акций.
  2. Расчетный, или без поставки. Стороны производят обмен только в денежном эквиваленте. Например, Si – 12.15 контракт на курс доллар США/рубль.

Виды опционов классифицируются по таким признакам:

  • тип (put option, call option);
  • базисный актив (товары, акции, валюты);
  • расчет (с выплатой премии или без);
  • рынок обращения.

Кроме того, есть классификация по стилям:

  1. Американский. Держателю можно воспользоваться правом покупки, пока действует соглашение.
  2. Европейский. Покупателю дается время на принятие решения только по окончании договора.
  3. Азиатский. Отличается по способу расчета: берется средняя цифра за весь срок.

Чем отличаются между собой

Между деривативами есть несколько отличий, на которые стоит обратить внимание.

Опционы Фьючерсы
Владелец приобретает право на продажу/покупку актива. При этом может отказаться или воспользоваться этим правом по своему желанию. Сделка должна быть совершена независимо от желания сторон.
Доход от продажи получается из премии за производную ЦБ, т.е. разницы цен на актив. Выгода сторон только в разнице рыночной стоимости актива.
Продавец получает невозвратную премию за подписание контракта. Бирже платится сумма, выступающая гарантом сделки, которая компенсируется после исполнения требований по соглашению.

Что такое опционы на фьючерс

Прибыль получается из разницы стоимости проданного дериватива и текущей стоимости фьючерсного договора. Сроки ставятся после поставки, указанной в опционе, например, 14 дней. Продавец получает премию, а гарантирует сделку биржа.

Вариантов всего два:

  1. Call – владелец производного инструмента приобретает право на покупку активов согласно условиям соглашения.
  2. Put – держатель имеет право продать актив. То есть это опцион на продажу.

Отличительные черты фьючерсного опциона

Сравнивая деривативы, выделю несколько отличий:

  1. Фьючерсный опцион может быть только европейского типа. Это значит, что у держателя не будет возможности исполнить соглашение заранее.
  2. Сроки завершения синтетической ЦБ ставятся всегда раньше сроков по самим фьючерсам.
  3. Премии выплачиваются во время исполнения контрактов, а не во время их приобретения.
  4. Такие контакты имеют опцию обратной (офсетной) сделки. То есть многие, скорее всего, не будут исполнены.

Преимущества опционов на фьючерс для инвестора

Инвестирование в этот инструмент в сравнении с другими имеет свои плюсы:

  1. Владелец вправе сам выносить решения о покупке/продаже договоров.
  2. Риски небольшие, так как потерять можно только доход от премии.
  3. Отсутствует маржа.
  4. Этот вид соглашения подразумевает несколько исходов сделки – приобретение, закрытие встречной или обратной сделкой.

Величина премии во фьючерсном опционе

Доход по деривативу зависит от таких условий:

  1. Разница между базовой стоимостью и ценой, по которой будет исполнено соглашение.
  2. Волатильность цен на рынке. Если актив подорожает, увеличится и стоимость контракта.
  3. Сроки завершения сделки. Чем он дальше, тем дороже синтетическая ЦБ. Предполагается, что со временем вероятны существенные изменения стоимости.

Пример работы фьючерсного опциона

Многие из срочных договоров не исполняются. Совершается обратная сделка до даты завершения соглашения любой из сторон. Если наступает дата исполнения, но фьючерсная позиция еще открыта, проводится офсетная сделка. Получается, что по одному активу открыты сразу и обычный, и фьючерсный опцион.

Условия следующие: приобретается колл на апрельский фьючерс на фасоль. Цена исполнения – $1 за галлон. Весь объем поставки – 15 000 галлонов.

Получается, общая стоимость исполнения – 1*15 000 = $15 0000.

Покупателем перечислена премия. Пусть будет 5 центов за галлон. Если перевести в доллары – $0,05. Размер премии будет рассчитываться так: $15 000 * 0,05 = $750.

Если покупатель пожелает исполнить колл, то по фьючерсу должна произвестись поставка апрельского договора на фасоль по установленной цене в 1 доллар. А может и не исполнить, если посчитает, что цены становятся невыгодными.

Если в случае роста цен на момент исполнения call option фьючерсные контракты продаются по 3 доллара за галлон, то проводятся финансовые расчеты. Продавец должен выплатить разницу в 2 доллар за галлон, то есть $30 000.

Покупатель получает доход 30 000 – 750 (премия) = 29 250 долларов.

Условия будут такие же: приобретается производная ЦБ на апрельский фьючерс на фасоль. Цена исполнения – $1 за галлон. Весь объем поставки по договору – 15 000 галлонов.

Размер премии – 20 центов за галлон, или 3000 долларов.

Если покупатель пожелает исполнить пут, то по фьючерсу должна быть принята поставка апрельского договора на фасоль по установленной цене в 1 доллар. А может не исполнить, если посчитает, что цены становятся невыгодными. Если контракт не будет исполнен, владелец потеряет премию в 3 тысячи долларов.

Заключение

Разного рода деривативы – довольно популярные инструменты финансового рынка. Сегодня я раскрыл часть их нюансов. Если остались вопросы – пишите комментарии. Подписывайтесь на мои статьи, делитесь полезностями в социальных сетях.

Деривативы: фьючерс или опцион. В чем разница? Что же выбрать?

C июля 2020г. управляющие компании получили право добавлять в портфели ПИФов фьючерсы и опционы. С одной стороны, это расширит возможности управляющих и будет способствовать дальнейшему развитию рынка производных инструментов (деривативов). С другой стороны, нужно отдавать себе отчет в том, что одно только наличие в портфеле фонда производных или декларация управляющего о намерении работать с ними совершенно не означает, что фонд станет показывать лучшие результаты. В данном материале мы даем базовые определения терминов, для лучшего их понимания приводим реальные простые примеры.

Деривативы – (производные инструменты от базовых) — финансовые инструменты, цены или условия которых базируются на соответствующих параметрах других (базовых) финансовых инструментов. Обычно, целью покупки дериватива является не получение базового актива (напр. нефти или акций), а получение прибыли от изменения его цены. К фондовым деривативам относят опционы, фьючерсы (фьючерские контракты), фондовые варанты, депозитарные свидетельства.

Легче понять суть этих терминов, если их перевести на русских язык.

Термин «фьючерс» происходит от английского слова future — «будущее». Смысл этого дериватива – трейдинг (торговля) будущими поставками товаров по будущим ценам, которые установятся к тому времени на фьючерсном рынке.

Американские фермеры в середине 19-го века получили право в начале сезона заключать на сырьевых биржах контракты на продажу своей продукции в конце сезона. Контракт содержал обязательство фермера поставить сельхозпродукцию определенного качества и в определенном объеме, а также к определенному сроку, а биржа со своей стороны обязалась купить эту продукцию по определенной цене. С тех пор контракт на будущую поставку до наших дней называется фьючерсом.

Термин «форвард» произошел от английского слова forward — «вперед». Смысловое значение перевода близко к значению термина на финансовом рынке. Фьючерсы и форварды различаются тем, что первые обращаются на биржах, а вторые на межбанковском рынке. Отличие в том, что контракты на биржах стандартизированы по условиями и срокам поставок, тогда как на межбанковском рынке эти параметры могут быть произвольными.

Тем не менее фьючерсы и форварды имеют большое сходство по целям которым они служат и по принципам ценообразования. Хотя термин «форвард» вошел в обращение сравнительно недавно, тем не менее сам принцип форвардного контракта существовал еще на заре экономической деятельности человечества, т.к. перекупщики скупали сельхозпродукцию по ценам, которые определялись в начале сезона.

Форвардный контракт играет существенную роль на валютных рынках, т. к. позволяет отдельным лицам и фирмам обезопасить себя от риска изменения валютного курса. Предположим, что компания собирается закупить электронные компоненты у немецкого производителя в течение трех месяцев по цене, выраженной в евро. Если компания ожидает истечения трех месяцев, чтобы приобрести сумму в евро, которая ей будет необходима, то она берет на себя риск изменения валютного курса: цена евро может повыситься, что приведет к росту цены электронных компонентов. Для того чтобы не брать на себя этот риск, компания сегодня приобретает форвардный контракт на поставку евро через три месяца. В этом случае, даже если цена евро повысится, компания гарантировала себе закупку электронных компонентов по той цене, которую она готова платить.

Рейтинг брокеров бинарных опционов с русским языком:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов за последние 2 года. Бесплатное обучение! Бонус за открытие счета!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Брокер с самыми разными торговыми инструментами. Подходит для опытных трейдеров.

Форвардный контракт практически аналогичен фьючерсному контракту, хотя между ними имеются два существенных отличия. Во-первых, форвардный контракт заключаются между двумя сторонами таким образом, чтобы они могли отразить индивидуализированные условия. Фьючерсными контрактами торгуют на бирже. Именно биржа устанавливает все условия контракта, за исключением цены, включая объем контракта, дату поставки, сорт товара и т.д. Во-вторых, форвардный контракт каждый день не переоценивается в соответствии с текущими рыночными ценами, как это происходит в случае с фьючерсными контрактами. В результате прибыль и убытки по форвардному контракту выявляются лишь в момент реализации контракта, в то время как владельцы фьючерсных контрактов должны учитывать рост и снижение стоимости своих контрактов, т. к. они переоцениваются по текущим рыночным ценам на бирже.

Термин «опцион» произошел от английского «option» — «выбор». Отличие опциона от фьючерсов, форвардов и свопов в том, что покупатель опциона имеет выбор: реализовать опцион или нет по цене исполнения, тогда как покупатель фьючерса это сделать обязан, при том, что продавец опциона обязан выполнить свои обязательства. В этом смысле опцион очень сходен со страховкой.

Например, вы вложили деньги в производство нефти и цены на нефть упали, но у вас есть страховка, т.е. опцион, дающий право на продажу нефти по определенной цене в будущем. Вы можете не воспользоваться опционом, если не выгодно, или реализовать свое право, если цены действительно упали, а цена продажи по опциону оказалась выше рыночной.

О том, что опционы были известны еще в древности, свидетельствует тот факт, что о них упоминал Аристотель, кроме того записи об опционах найдены в дневниках фландрских купцов XII века.

Варрант (warrant — полномочие, доверенность) — ценная бумага, дающая ее владельцу право на покупку некоторого количества акций на определенную будущую дату по определенной цене. Обычно варранты используются при новой эмиссии ценных бумаг. Варрант торгуется как ценная бумага, цена которой отражает стоимость лежащих в его основе ценных бумаг.

Варранты приобрели популярность среди биржевых спекулянтов, потому что курс варранта на покупку акции, по которому он котируется на бирже, существенно ниже курса самой акции, поэтому для сохранения заданной позиции нужно меньше денег. Срок действия варрантов достаточно велик, возможен выпуск бессрочного варранта.

Термин «своп» происходит от английского слова swap — «обмен». Смысл данного дериватива в обмене финансовыми обязательствами. В качестве примера можно привести обмен настоящих финансовых обязательств на будущие.

Пример с фермером можно дополнить следующим условием, в дополнение к фьючерсу на продажу зерна в будущем, он взял продукт на бирже в долг с обязательством вернуть в будущем. Полученную кукурузу фермер засеял и с наступлением срока, оговоренного в договоре займа, он должен вернуть зерно в определенном объеме по определенной цене, таким образом доход или убыток фермера определяется соотношением настоящих и будущих цен. Взаиморасчеты будут проведены по соотношению цен проданной и купленной части контрактов.

Своп, появившийся в последней трети 20-го века считается новейшим финансовым инструментом, в то время как другие производные финансовые инструменты существовали веками.

Задачи, для решения которых управляющие могут включать в портфели производные инструменты, тоже могут быть разными. Это может быть получение сверхдоходности (ценой сверхриска) или, наоборот, дополнительный контроль и снижение рисков.

В классических паевых фондах производные разрешено использовать только для снижения риска, и это разумно. Агрессивные стратегии в данном случае неоправданно опасны, поскольку ошибка управляющего обошлась бы пайщикам очень дорого. Как бы ни были заинтересованы инвесторы в активном управлении портфелем и значительном «обыгрывании» рынка, нельзя забывать, что результаты фонда будут сравниваться с широким рынком, и вы никогда не сможете объяснить пайщикам, почему при росте рынка, скажем, на 30% ваш фонд показал только 5%.

Здесь возникает вопрос — станут ли пайщики жертвовать доходностью ради снижения рисков, при том, что 80% денег, вложенных в открытые фонды, находятся в фондах акций и смешанных фондах? Кажется, нет. Соответственно, и не стоит ждать какого-то серьезного «прaорыва» после того, как ПИФы смогут покупать производные.

Если говорить о рискованных деривативных стратегиях, ими могли бы заинтересоваться состоятельные инвесторы, ориентированные на доходность значительно выше рынка и осознанно готовые принять высокий риск. Для них должны существовать соответствующие инструменты, скорее всего стратегии ДУ, в том числе с использованием сырьевых производных, экзотических опционов, спрэдов и их сочетаний. На начальном этапе объем таких денег не будет значимым для рынка, так как они уже пользуются услугами оффшорных хедж-фондов (хедж-фонд это частный, не ограниченный нормативным регулированием, либо подверженный более слабому регулированию инвестиционный фонд, недоступный широкому кругу лиц и управляемый профессиональным инвестиционным управляющим).

Интересными операции с деривативами могут быть и для хеджирования рыночных и валютных рисков. В последнее время все больше инвесторов начинают задумываться о валютном риске и валютной диверсификации, о стратегиях с защитой или гарантией капитала, и здесь можно реализовать возможности производных инструментов.

Что такое фьючерсы и опционы?

Для того, чтобы заработать с помощью инструментов финансового рынка, существует множество возможностей и разнообразных стратегий. Но подобная деятельность требует профессионализма для решения сложных задач и опыта для проведения торговых операций, так как порой необходимо совершать сложные действия.

Для понимания принципов торговли на рынке ценных бумаг и знания разницы рыночных механизмов, нужно знать о том, что представляют собой опционы и фьючерсы, чем они отличаются и как при помощи этих инструментов можно оказывать влияние на рыночные отношения.

Производные финансовые инструменты

Производными финансовыми инструментами (деривативами) называются соглашения в письменной форме, относящиеся к базовым активам. Деривативы существенно отличаются от других типов договоров тем, что сами могут являться предметом купли/продажи, поэтому становятся ценными бумагами. Покупка или продажа деривативов не значит, что перемещаются сами базовые активы. Торговля абстрактна и осуществляется обычно только на бирже.

Начальный рынок купли/продажи деривативов появился с развитием сельскохозяйственной деятельности. Фермеры и владельцы перерабатывающих предприятий нуждались в условиях, которые страховали бы их при непредвиденных ситуациях, гарантировали компенсацию в случае неурожая или, наоборот, при перенасыщенности рынка в урожайный год. Соответственно, они стали договариваться о поставках по оговоренной стоимости, но через определённый период времени. Это стало началом рынка фьючерсных операций.

Форвард стал первоначальным деривативом. Когда наступал установленный договором срок (чаще всего сезон сбора урожая), фермер продавал свою продукцию по оговоренной в соглашении стоимости, которая не зависела от текущей рыночной цены. Так покупатель исключал возможность повышения стоимости товара, а продавец страховался от возможных убытков из-за насыщенности предложений на рынке. Для подобного контракта участие биржи не предусматривалось.

Форварды были систематизированы и усовершенствованы товарными биржами, появились опционы и фьючерсы. После появления этих производных финансовых инструментов на биржах, их стали использовать для заработка трейдеры. В настоящее время принципы работы с фьючерсами и опционами сводятся к спекулятивным заработкам, и обычно не заканчиваются реальной поставкой продукции. Согласно статистическим данным, примерно 2% контрактов предполагает физическую передачу актива.

Отличия фьючерсов и опционов

Фьючерс и опцион являются наиболее востребованными и ликвидными видами торговых сделок. Они обладают перечнем специфичных похожих особенностей:

  • Ориентированностью на будущее;
  • Заранее обусловленными характеристиками;
  • Оговоренным сроком действия;
  • Потребностью участников застраховаться от убытков, если изменится ситуация на рынке.

Основные различия форварда, фьючерса и опциона:

Элементы контракта Срочные контракты
Форварды Фьючерсы Опционы
Вид сделки Соглашение заключается без участия биржи Соглашение заключается на бирже Могут обращаться:

— На внебиржевых рынках.

Условия контракта Согласуются контрагентами Стандартные, разработанные биржей Стоимость устанавливает:

— Комиссия по ценным бумагам.

На внебиржевых рынках – по рыночной цене

Размер сделки Согласовывается сторонами Стандартный Согласовывается сторонами
Срок поставки Фиксированный, согласовывается сторонами Стандартный Согласовывается сторонами
Сумма гарантийного взноса При заключении контракта от контрагентов не требуются какие-либо расходы Под открытие позиции с участников сделки взимается залог Зависит от степени доверия сторон
Гарантия исполнения контракта Гарантии отсутствуют Исполнение сделки гарантирует расчётная палата биржи Гарантии исполнения сделки на бирже или клиринговой палате

Ещё несколько отличий опционов и фьючерсов:

Опцион Фьючерс
Владелец имеет право продать/купить актив. При этом на своё усмотрение может воспользоваться этим правом или отказаться от него Осуществление сделки не зависит от желания сторон
Прибыль от продажи состоит из премии за разницу стоимости актива (производную ЦБ) Стороны получают выгоду, состоящую в разнице рыночной цены актива
При подписании контракта продавцу выплачивается невозвратная премия Стороны выплачивают бирже сумму, выступающую гарантом сделки, которая в дальнейшем компенсируется после исполнения договора

Несмотря на то, что фьючерс и опцион – разновидности одного востребованного инструмента, применяемого при торговле, они отличаются механизмом действия. Чтобы понять разницу между ними, нужно подробнее ознакомиться с этими инструментами.

Суть фьючерсов

Фьючерс является контрактом, в соответствии с которым покупатель должен приобрести определённый объём базового актива по оговоренной стоимости и в указанный срок. Контрактом предполагаются обязательства для продавца и покупателя, участвующих в сделке. Сначала покупатель вносит залог, а после всю сумму, предусмотренную условиями договора. В определённое время необходимо выполнить обязательство, для чего за несколько дней до окончания срока контракта его нужно приобрести или реализовать.

Торговать фьючерсами – значит участвовать в инвестиционном процессе, дающим возможность спекулировать на рыночных котировках, которые постоянно меняются или непосредственно на стоимости активов. Существует два способа торговли: на повышение или на понижение стоимости, от чего зависит и тактика играющих на бирже.

Сегодня торговля срочными контрактами отличается спекулятивным характером. Если говорить простыми словами, трейдеры стараются купить актив по минимальной цене, чтобы в дальнейшем продать по максимально высокой, возможной в тот момент на рынке. Дополнительно трейдерам следует учитывать траты на комиссии, начисляемые биржей и биржевыми брокерами.

Суть опционов

Опцион – финансовый инструмент, являющийся контрактом, дающим возможность купить какой-либо актив. При этом он не является обязательством, а только правом на покупку, в чём и заключается его основное отличие от фьючерса. Покупатель может сам решать совершать или нет покупку. Если он решил отказаться от покупки, то в оговоренный срок контракт будет расторгнут.

Опционом предполагается неравное соотношение прав и обязанностей сторон. Этим он также отличается от фьючерса. Покупатель вправе осуществить покупку, как в положенный срок, так и раньше оговоренного времени. У покупателя есть право его продать или не продать, а у продавца нет права отказать ему в покупке. При заключении договора покупатель выплачивает продавцу премию, которая является доходом последнего в таких сделках.

Ещё одним видом получения прибыли на подобных сделках считается страйк – стоимость исполнения опциона, тоже порождающая спекуляции. Другими словами, участники торгов вначале выбирают инструменты, подходящие по величине страйка, а во время торгов уже определяют премию по отдельной сделке.

Существует два вида опционов:

  1. Call. Дают право приобрести актив по определённой стоимости.
  2. Put. Дают возможность продать актив по оговоренной стоимости.

Фьючерсы и опционы имеют существенную разницу, но иногда могут быть взаимосвязанным инструментом, так как активом по опциону может стать фьючерсный контракт. Опционы считаются наиболее прибыльным инструментом, но имеющим высокие риски.

Виды фьючерсов и опционов

Фьючерсы бывают двух видов:

  • Поставочными, которые предполагают передачу предмета договора по расчётной цене, определённой в течение последнего дня торгов. Если у продавца к этому времени нет товара, биржа начисляет штрафы;
  • Расчётными (без поставки), когда обмен производится только в денежной форме.

Классификация опционов производится по следующим признакам:

  1. Типу (call/put).
  2. Базисному активу (товары, валюта, акции и пр.).
  3. Расчёту (с премией или без неё).
  4. Рынку обращения.

Кроме этого, существует классификация опционов по стилю, который бывает:

  • Американским. Держатель может использовать право покупки, пока действует договор;
  • Европейским. Покупателю предоставляется определённое время для принятия решения по окончании срока договора;
  • Азиатским. Отличается способом расчёта: учитывается средний показатель за весь срок.

Опцион на фьючерс

Опционы на фьючерс называются ещё фьючерсными опционами и являются обычными опционными контрактами, но их активы – фьючерсы. Это значит, что их владелец может продать или купить фьючерсный договор и получить на этом прибыль. Прибыль составляет разница цены проданного дериватива и текущей цены фьючерса. Сроки определяются после поставки, которая указана в контракте, к примеру, 15 дней. Продавцу выплатят премию, а сделка гарантируется биржей.

Характерные черты фьючерсных опционов:

  1. Бывают только европейского типа, а это значит, что держатель не может исполнить соглашение раньше установленного срока.
  2. Премия выплачивается при исполнении контракта, а не в момент приобретения.
  3. Подобные контракты отличаются опцией обратной сделки, то есть многие из них исполнены не будут.

Преимущества фьючерсных опционов для инвесторов:

  • Владелец имеет право самостоятельно принимать решение о купле/продаже контрактов;
  • Этот инструмент отличается небольшими рисками, так как можно потерять лишь прибыль от премии;
  • Отсутствие маржи;
  • Соглашение подразумевает следующие сделки: приобрести, закрыть встречную или обратную сделку.

На величину премии фьючерсного опциона влияют следующие условия:

  1. Разница базовой цены и стоимости, по которой соглашение будет исполнено.
  2. Волатильность цен на рынках. Когда актив дорожает, увеличивается и цена контракта.
  3. Срок завершение сделки. Чем он дольше, тем дороже стоимость синтетической ЦБ. С течением времени имеется вероятность существенного изменения стоимости.

В заключение

Следует выбирать инструмент, который близок по темпераменту: риски с возможностью получения сверхприбыли или надёжные низкорисковые инвестиции, но с меньшей доходностью. Заниматься куплей/продажей фьючерсов и опционов сейчас можно онлайн, поэтому есть возможность заработать, находясь в любом удобном и комфортном месте, даже дома. Делая выбор, необходимо быть хладнокровным. Следует изучить индикаторы опционов и графики, уметь просчитывать ситуацию. Можно обратиться к услугам финансового консультанта, и только потом инвестировать. Залог успешности трейдинга заключается в холодном расчёте и минимуме эмоций.

Самые честные площадки и платформы с бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов за последние 2 года. Бесплатное обучение! Бонус за открытие счета!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Брокер с самыми разными торговыми инструментами. Подходит для опытных трейдеров.

Добавить комментарий