Фондовая биржа EURONEXT — Структура, брокеры и активы

Рейтинг лучших и честных брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов за последние 2 года. Бесплатное обучение! Бонус за открытие счета!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Брокер с самыми разными торговыми инструментами. Подходит для опытных трейдеров.

Фондовая биржа NYSE Euronext Paris

Не так давно Парижская фондовая биржа была поглощена биржевым холдингом США – отныне мы знаем эту биржу как NYSE Euronext Paris. К слову, NYSE Euronext Paris находится на стадии начального освоения отечественными компаниями-эмитентами. На момент написания статьи на NYSE Euronext Paris можно приобрести ценные бумаги компании RUSAL, занимающейся производством алюминиевых изделий в промышленных масштабах.

Немного фактов — фондовая биржа NYSE Euronext Paris

Суммарная стоимость покупки NYSE Euronext – 8,2 миллиарда долларов США. Но не обошлось и без достаточно ярких событий – первоначально парижская площадка планировала объединение с немецкой Deutsche Borse. На момент завершения переговоров в игру вступили крупные игроки американского рынка – NASDAQ и ICE. Если последнюю интересовали лишь срочные рынки, коими располагает NYSE Euronext, то NASDAQ была заинтересована в получении рынка акций. Удивительно, однако, предложение в 11,3 миллиарда долларов США, выдвинутое от обоих кандидатов, не заинтересовало французскую площадку (даже, несмотря на ее тогдашнюю оценку в 9,7 миллиарда долларов). Наткнувшись на неудачу, NASDAQ и ICE увеличивают свое предложение, дополнительно предлагая сверху 17 центов за акцию (стоимость акции NYSE Euronext Paris в 2020 году составляла 42,67 доллара США). Несмотря на лакомое предложение, сделку заблокировал Минюст США, объяснив это тем, что в случае успешного проведения сделки рынок ценных бумаг США концентрируется на площадке NASDAQ – это бы породило монополию. Европейская комиссия, в свою очередь, блокирует сделку по покупке парижской биржи площадкой Deutsche Borse . Как результат, ICE – единый оставшийся кандидат на приобретение. Сделка состоялась под конец 2020 года.

Фондовая биржа онлайн –IPO на NYSE Euronext Paris

Не удивительно, что динамично развивающиеся компании проводят IPO (первичное выставление ценных бумаг на торги) исключительно на фондовых площадках развитых стран – Европа и США. Причина проста – рынки имеют значительно большую капитализацию, контролируется более совершенным законодательством. Да и вообще, анализируя экономическую ситуацию в мире, хочется отметить – выглядит она далеко не в пользу отечественного рынка. Уже в 2020 году индекс S&P 500 показывает рост в 20 процентов (против роста индекса ММВБ всего в 1 процент). Далеко ходить за примерами не нужно — отечественный банк «Tinkoff. Кредитные системы» IPO проводит в октябре, на Лондонской бирже. Время показало – всего за последние десять лет отечественным компаниям, проводившим IPO на заграничных площадках, удалось привлечь миллионы $ дополнительных инвестиций. На иностранных биржах (в том числе NYSE Euronext Paris) размещаются и депозитарные расписки – таким образом, упрощается доступ к иностранным фондовым биржам. Несмотря на не освоенность рынка NYSE Euronext Paris, здесь созданы исключительно благоприятные условия работы для иностранных эмитентов. И столь благодатная почва обязательно привлечет поток отечественных компаний.

Инвестирование на NYSE

Опираясь на вышеизложенное, полагаем, что для вас не станет сюрпризом — NYSE Euronext Paris включена в ТОП 3 самый крупных площадок Европы по объемам проводимых торгов. Более того, NYSE Euronext Paris – главный европейский актив NYSE Euronext. Немного статистики – на NYSE Euronext Paris вращаются акции 586 эмитентов (что правда, из них 528, на момент написания статьи, родом из Франции). Суммарная рыночная капитализация эмитентов NYSE Euronext Paris достигает рекордных 1,2 триллионов евро. Каждый участник торгов на французской площадке NYSE Euronext Paris имеет возможность поработать и на других площадок, которые входят в структуру NYSE Euronext. В частности, можно попасть на очень интересные площадки Брюсселя, Лиссабона, Нью-Йорка и Амстердама.

Парижская биржа – объединение NYSE и Euronext

Резкий рост популярности тогда еще Парижской биржи началась в 2008 году – с момента объединения Euronext и NYSE. Стремительный рост популярности позволил французской бирже вести борьбу за эмитентов из России с крупными площадками Европы – в частности, London Stock Exchange. Преимущества NYSE Euronext Paris очевидны. К примеру, на London Stock Exchange акции эмитентов, зарегистрированных за пределами Англии, могут попасть лишь на второй уровень листинга. Эти инструменты принято считать высокорисковыми – это значительно отражается, в первую очередь, на котировках. И вот незадача – пенсионные и инвестиционные фонды, которые инвестируют исключительно на долгий срок, не имеют права по законам Англии приобретать ценные бумаги второго уровня листинга. NYSE Euronext Paris очень толерантна к иностранным компаниям, подобного рода ограничений здесь нет и близко. Как мы говорили в начале статьи, первый отечественный эмитент, выставивший свои ценные бумаги на торги на NYSE Euronext Paris – алюминиевый холдинг «РУСАЛ».

Как устроена фондовая биржа

И как она работает

Первые биржи появились в Европе в 15 веке. На главной площади Брюгге регулярно собирались купцы и продавали свои товары.

Сначала биржи были универсальными, на них торговали товарами и ценными бумагами. Биржи, на которых торговали только ценными бумагами, появились в 16 веке в Антверпене и Лионе.

Расскажу, как работает биржа и зачем она нужна.

Что такое фондовый рынок и фондовая биржа

На фондовом рынке продают и покупают ценные бумаги: акции, облигации, паи биржевых фондов. Чтобы не было обманов и нечестной игры, биржа разрабатывает правила торговли ценными бумагами и гарантирует исполнение сделок.

Фондовая биржа организует торговлю ценными бумагами и контролирует участников торгов. Все сделки на бирже регистрируются. Юридические лица на фондовой бирже привлекают деньги для развития и производства, а частные лица превращают сбережения в инвестиции и получают дополнительный доход.

Рейтинг брокеров бинарных опционов с русским языком:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов за последние 2 года. Бесплатное обучение! Бонус за открытие счета!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Брокер с самыми разными торговыми инструментами. Подходит для опытных трейдеров.

Зачем и как выпускают ценные бумаги. Компании выпускают акции или облигации, потому что им нужны деньги для производства и развития.

Если инвестор покупает акции, то становится владельцем кусочка бизнеса компании: он может участвовать в собрании акционеров и получать дивиденды. Если инвестор покупает облигации, он дает компании деньги в долг под процент на определенный срок, например на несколько лет. Для компании облигации — это аналог банковского кредита, часто под меньший процент. Органы власти тоже выпускают облигации.

Легальность фондовых бирж. Порядок и законность в работе бирж контролируют регуляторы. В разных странах регуляторами могут быть государственные организации, специальные комиссии или некоммерческие организации.

Регуляторы занимаются лицензированием и раскрывают важную для рынка информацию. Они расследуют нарушения: например, инсайдерскую торговлю, манипулирование ценами и воровство клиентских денег. Регуляторы могут лишить лицензии, оштрафовать или запретить занимать определенные должности.

В России работу бирж регулирует Центральный банк. Согласно ФЗ «Об организованных торгах» биржей может быть только акционерное общество, которое имеет лицензию. Полный список документов, регулирующих деятельность бирж в России, можно найти на сайте ЦБ.

Биржи не имеют права совмещать свою деятельность ни с какой другой, кроме клиринга.

В США работу бирж регулирует комиссия по ценным бумагам и биржам — SEC. В отличие от ЦБ, SEC может самостоятельно возбуждать уголовные дела и подавать иски в суд.

В Великобритании работу финансовых рынков регулирует управление по финансовому поведению — FCA. Япония в своих финансовых законах опиралась на законодательство США, поэтому финансовые споры здесь регулирует очень похожая на SEC комиссия по надзору за ценными бумагами и биржами — SESC.

Плюсы и минусы фондовых бирж. Биржи обеспечивают прозрачность компаний для инвесторов, потому что для допуска к торгам эмитенты должны предоставлять финансовую отчетность и соблюдать определенные правила.

Чтобы российские акции попали в первый или второй уровень листинга на Московской бирже, эмитенты должны существовать не менее трех лет, предоставлять отчетность как минимум за три года и соблюдать другие правила, которые можно найти на сайте биржи.

Каждая биржа сама разрабатывает правила, чтобы увеличить прозрачность компаний для инвесторов.

На крупных биржах оборот ценных бумаг очень большой, поэтому инвестор может быстро превратить ценные бумаги в деньги. Доходность на фондовом рынке может быть выше доходности по депозитам, но она не гарантирована. Инвестиции в ценные бумаги не застрахованы государством — есть риск потерять деньги.

Задачи и функции фондовой биржи

Фондовые биржи организуют торги и поддерживают справедливое ценообразование. Биржи гарантируют исполнение сделок, включают и исключают ценные бумаги в котировальные списки. Информация обо всех сделках на бирже публичная и доступна на сайтах бирж.

Торги на фондовой бирже происходят в определенное время и по правилам, которые устанавливает биржа.

Котировка цен — это определение стоимости ценных бумаг в процессе биржевых торгов. Кроме ценных бумаг на фондовых биржах можно торговать биржевыми контрактами.

Биржевые контракты — это производные финансовые инструменты, с помощью которых можно застраховать активы от резкого изменения цены. Биржевые контракты бывают фьючерсными или опционными.

Фьючерсный контракт — это обязательство купить или продать определенный актив в будущем по зафиксированной в контракте цене. Опционный контракт — это не обязанность, а право купить или продать актив по фиксированной цене. Активами может быть что угодно: товары, процентные ставки, индексы и даже погода.

Биржевыми контрактами торгуют на срочном рынке, потому что они подразумевают поставку базового актива в будущем, то есть через определенный срок.

Исполнение сделок на бирже гарантирует центральный контрагент. Например, на Московской бирже центральным контрагентом является Национальный клиринговый центр. Это посредник между покупателем и продавцом, который проверяет, что у покупателя достаточно денег, а у продавца есть в наличии ценные бумаги. Если на конец торгового дня какой-то участник не может выполнить свои обязательства по сделкам, их выполнит за него центральный контрагент.

Классификация бирж

По виду товара биржи бывают фондовые, товарные, валютные и криптовалютные. На фондовых биржах торгуют ценными бумагами. На валютных продают и покупают валюту — почти так же , как в обменных пунктах, но в гораздо большем количестве. На товарных биржах торгуют реальными товарами или фьючерсными и опционными контрактами. На криптовалютных биржах торгуют криптовалютами, такие биржи появились совсем недавно.

По принципу организации раньше биржи делились на государственные, частные и смешанные. Но в настоящее время большинство бирж — акционерные общества. Если акционерами являются не только частные компании, но и государство, то биржи относятся к смешанному типу.

По форме участия биржи бывают открытого и закрытого типа. На биржах открытого типа могут торговать продавцы, покупатели и члены биржи. На биржах закрытого типа — только члены биржи.

По роли в международной торговле биржи бывают международные и национальные. На небольших национальных фондовых биржах торгуют ценными бумагами мелких компаний, которые не подходят под требования международных бирж.

По типу сделок биржи бывают фьючерсные, опционные, реального товара и смешанные.

На Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже торгуют физическими партиями сырой нефти — это и есть реальный товар. На фьючерсных и опционных биржах торгуют срочными контрактами. На смешанных биржах торгуют разными инструментами. Например, Московская биржа относится к смешанному типу: на ней есть фондовая, валютная и срочные секции.

Крупнейшие фондовые биржи

Крупнейшие фондовые биржи находятся в США. Биржи самостоятельно определяют требования к компаниям, которые хотят разместить на них свои акции или облигации.

Я приведу статистику Всемирной федерации бирж — WFE — за 2020 год, потому что аналитика по всем биржам удобно собрана в одной таблице. Более свежие данные за 2020 год можно найти на сайтах бирж — они публикуют отчетность и презентации ежемесячно.

По статистике WFE за 2020 год, капитализация крупнейшей американской биржи NYSE в разы больше капитализации других бирж

Нью-Йоркская биржа, NYSE, основана в 1792 году. Тогда место на бирже можно было купить. Места передавались по наследству, и их количество было ограничено. На конец 2020 года на бирже котировались акции 2285 компаний, из них 510 — зарубежных. Это самая крупная по капитализации биржа в мире: здесь большой выбор ценных бумаг и торгуются акции крупнейших мировых компаний.

Московская биржа, MOEX, основана в 2020 году на базе бирж ММВБ и РТС. На конец 2020 года здесь котировались акции всего 225 компаний. Капитализация Московской биржи в 36 раз меньше, чем Нью-Йоркской . Зато на Московской бирже активно торгуют облигациями.

В ноябре 2020 года на Московской бирже было зарегистрировано 5,5 млн физических лиц. Это меньше 4% всего населения России. А активных инвесторов всего 320 тысяч человек. Московская биржа считает активными инвесторами тех, кто совершил хотя бы одну сделку в месяц.

По статистике Московской биржи за первую половину 2020 года, она занимает второе место в мире по торговле инструментами с фиксированным доходом. А по торговле акциями — всего лишь 26-е

Токийская биржа, TSE, основана в 1878 году, тогда она принадлежала всего двум владельцам. Символ биржи — брокер, одетый в кимоно. Сейчас это третья по капитализации биржа в мире. Здесь котируются акции 3657 компаний, из которых только 5 зарубежных.

Гонконгская биржа, HKEx, официально основана в 1891 году. Биржа занимает седьмое место в мире по капитализации, но первое — по числу новых компаний в листинге за 2020 год. Здесь котируются акции 2315 компаний, из которых 154 — зарубежные.

Лондонская биржа, LSE, основана в 1565 году сэром Томасом Грешемом и официально открыта в 1571 году как королевская биржа. LSE занимает шестое место в мире по капитализации, но первое — по числу ETF, на конец 2020 года их 2953.

На Лондонской бирже котируются акции 2479 компаний, из них 418 — иностранные.

На Лондонской фондовой бирже ETF в разы больше, чем на других биржах

Участники фондового рынка

Участников фондового рынка условно можно разделить на профессиональных участников — брокеров, депозитариев, клиринговые компании — и на обычных инвесторов.

Профессиональные участники должны иметь лицензию, их контролируют регуляторы. Инвесторам не нужна лицензия, но они получают доступ к биржевым торгам только через профессиональных участников.

Брокеры — профессиональные участники фондового рынка. Они выполняют поручения инвесторов и зарабатывают на комиссии. Инвестор заключает с брокером договор и открывает брокерский или индивидуальный инвестиционный счет — ИИС.

Регуляторы защищают инвесторов и контролируют профессиональных участников финансовых рынков, чтобы не было нарушений. В России биржи контролирует Центральный банк. Он выдает лицензии профессиональным участникам фондового рынка.

Эмитенты выпускают на рынок ценные бумаги. Эмитентами могут быть компании и органы власти отдельных городов, регионов и государств.

Инвесторы покупают ценные бумаги. Купить ценные бумаги напрямую у эмитентов обычно нельзя, придется воспользоваться услугами посредников — брокеров — и открыть брокерский счет.

Инструменты торговли на фондовой бирже

На фондовой бирже можно торговать акциями, облигациями и паями биржевых фондов. Чем больше эмитентов на бирже, тем больше выбор ценных бумаг для инвесторов. Поэтому инвесторов привлекают фондовые биржи с большой капитализацией.

Типы сделок на фондовом рынке

Сделки можно условно разделить на покупки ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и спекулятивные — покупки и продажи ценных бумаг для получения прибыли.

  1. Купить ценные бумаги, на биржевом сленге такая сделка называется «лонг». Если у инвестора не хватает денег, он может занять их у брокера под процент. Покупка с использованием денег брокера называется маржинальной сделкой.
  2. Продать ценные бумаги. На фондовой бирже инвестор может продать даже ценные бумаги, которых у него нет. Для этого он берет их взаймы у брокера и платит за это определенный процент. На биржевом сленге такая спекулятивная сделка называется «шорт».

По времени исполнения биржевые сделки бывают двух типов.

С немедленным исполнением. Например, на Московской бирже при покупке некоторых облигаций деньги со счета будут списаны в тот же день. Облигации зачислят на счет в день сделки. Такой режим сделок называется « Т+0 ».

С отложенным исполнением. При торговле акциями на Московской бирже расчет и поставка происходят через два дня. Такой режим сделок называется « Т+2 ». Это удобно для инвесторов, потому что в день покупки на счете может не быть всей суммы. Если денег не хватает, их можно довнести в течение двух дней.

Как происходит торговля акциями на бирже

Во время торговли на бирже между участниками заключаются сделки. Каждая сделка проходит в несколько этапов:

  1. Заявка на покупку или продажу ценных бумаг. Заявка попадает в электронную систему биржи. Инвестор может сделать заявку по телефону или через интернет.
  2. Сверка параметров сделки у покупателя и продавца.
  3. Клиринг. На этом этапе биржа проверяет правильность оформления сделки, сверяет расчеты и оформляет документы.
  4. Исполнение сделки — обмен ценных бумаг на деньги.

Заключение сделок в торговом зале. Раньше заключать сделки можно было только непосредственно в здании биржи. Представители брокеров толкались в «яме», кричали, перебивали ставки друг друга. А потом появились электронные торговые системы и в биржевой торговле произошла революция.

Электронная торговля акциями. Инвесторы могут покупать и продавать ценные бумаги через интернет в любом месте, главное — чтобы в это время работала биржа. Еще несколько лет назад для торговых операций надо было устанавливать программное обеспечение на компьютер, сейчас заявки можно подавать через приложение для смартфона или личный кабинет на сайте брокера.

Как выбрать брокера и зачем это делать

Частные лица могут торговать на фондовой бирже только через посредников. Брокеры — это профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые исполняют поручения клиентов, то есть продают и покупают ценные бумаги и деривативы. У брокеров должна быть лицензия, в России их деятельность контролирует ЦБ.

Основной документ для российских брокеров — ФЗ «О рынке ценных бумаг». На сайтах бирж указаны брокеры, через которых можно получить доступ к торгам. Например, на сайте Московской биржи перечислены 10 основных партнеров. Полный перечень брокеров можно загрузить в виде таблицы.

Чтобы начать торговать, инвестору надо заключить с брокером договор и открыть брокерский или инвестиционный счет. После этого инвестор переводит на брокерский счет деньги и дает брокеру поручения купить или продать ценные бумаги. Когда инвестор решает забрать свои деньги с брокерского счета, он также дает поручение брокеру.

Если инвестор получил прибыль от сделок с ценными бумагами, российский брокер удержит 13% налога на доход. Если инвестор не российский резидент, налог будет 30%.

Размер минимального депозита нужно уточнять на сайте брокера. Российские брокеры, как правило, не ограничивают инвестора в размере первоначального капитала. Но при небольшом счете возможны повышенные комиссии.

Для инвестиций через американских брокеров желательно иметь на счету 10—25 тысяч долларов, чтобы комиссии были менее ощутимыми. При этом мало какие американские брокеры открывают счета россиянам.

Кстати, чтобы покупать ценные бумаги на зарубежных биржах, российскому инвестору не обязательно открывать счет у иностранного брокера. Основные американские акции продаются на Санкт-Петербургской бирже. Некоторые российские брокеры предлагают инвесторам доступ к иностранным биржам, но для этого нужен статус квалифицированного инвестора.

Торговые условия указаны на сайте брокера в разделе «Тарифы». Обычно брокер предлагает инвестору наиболее популярный тариф, который, правда, может быть неоптимальным для нужд конкретного инвестора. Чтобы выбрать наиболее подходящий тариф, стоит изучить все опции, которые предлагает брокер, особенно если вы планируете активно торговать. Тариф можно изменить в любое время через личный кабинет.

Комиссии тоже указаны на сайте брокера. Они могут отличаться в зависимости от того, много инвестор торгует или нет. Кроме торговых комиссий есть депозитарные — за учет ценных бумаг. Если инвестор не продает и не покупает ценные бумаги в течение месяца, скорее всего, брокер не будет брать депозитарную комиссию за этот месяц. Но это зависит от брокера и его тарифа.

Некоторые брокеры берут дополнительную комиссию за использование специальных программ для торговли или за доступ к зарубежным торговым площадкам — например, за доступ к WebQuik, TS Lab или Tradematic Trader. Платными программами, как правило, пользуются трейдеры, которые зарабатывают на колебаниях цен разных активов.

Отзывы рассказывают о репутации брокера. Иногда негативные отзывы пишут обиженные клиенты, а позитивные — люди, которым за это заплатили. Поэтому эффективнее читать не прямые отзывы клиентов, а искать упоминание брокера в новостях или отчетах биржи, на которой собирается работать инвестор. Хороший вариант — поговорить с родственником или знакомым, у которого уже есть счет у интересующего вас брокера.

Поскольку деньги на брокерском и инвестиционном счету, в отличие от банковских депозитов, не защищаются государством, важно найти надежного брокера. Т—Ж уже подробно писал о том, как выбрать брокера.

Кто такой доверительный управляющий и как с ним работать

Доверительный управляющий — это профессиональный участник фондового рынка, которому инвестор доверяет управление своими деньгами за вознаграждение. У доверительных управляющих должна быть лицензия. Доверительный управляющий разрабатывает стратегию вложения денег инвестора и обсуждает с ним риски и возможную доходность.

Инвестор заключает с доверительным управляющим договор, после которого все торговые операции проходят без участия инвестора. Но доверительный управляющий не гарантирует получение дохода — его стратегия может привести к убыткам и даже потере всех денег инвестора.

Как торговать на фондовой бирже

На фондовой бирже могут торговать только ее члены или профессиональные участники. Частный инвестор может торговать на фондовой бирже через посредника — члена биржи. Начинать торговать на фондовой бирже страшно, потому что вложения не застрахованы и можно потерять деньги. Но сейчас брокеры и биржи проводят бесплатное обучение частных инвесторов, публикуют инвестиционные идеи и поддерживают начинающих.

Брокер или доверительный управляющий. Услуги брокера обычно стоят дешевле, чем услуги доверительного управляющего: брокер не разрабатывает стратегию инвестора, а только выполняет его поручения.

Многие брокеры предлагают VIP-обслуживание , которое включает аналитику и поддержку персонального менеджера. Это еще не доверительный управляющий, но и не полностью самостоятельное инвестирование.

Подбор стратегии. Стратегия — это правила, по которым инвестор выбирает ценные бумаги и время их покупки или продажи. В самой простой стратегии инвестор определяет:

  1. Какие именно ценные бумаги купить — акции, облигации или паи биржевых фондов.
  2. На какой срок вложить деньги — например, на 3 года.
  3. При каком падении цены продать ценные бумаги, чтобы не потерять все деньги. Например, если цена акций «Газпрома» упадет на 15%, инвестор продаст акции.

В более сложных стратегиях инвесторы опираются на фундаментальный и технический анализ и разрабатывают целую систему правил. С помощью фундаментального анализа они изучают финансовое состояние компании, а с помощью технического — выбирают время для сделки.

Открытие биржевого счета. У одних брокеров счет можно открыть онлайн, а документы привезет курьер или их пришлют по почте. К другим брокерам придется приехать в офис, чтобы подписать документы.

Пополнение счета. Счет можно пополнить с банковской карты или текущего счета по реквизитам. Деньги зачислят в течение нескольких дней. Если инвестор открыл счет у иностранного брокера, возможно, придется идти в банк и подавать бумажное поручение.

Совершение торговых операций. Инвесторы подают заявки через мобильное приложение или через компьютерные торговые платформы. Самые популярные из них — Quik и MetaTrader. Эти программы придется скачать с сайта брокера и установить на компьютер, зато у них больше возможностей, чем у приложений для смартфонов и планшетов.

Еще можно размещать заявки по телефону, иногда брокеры берут за это дополнительную плату.

Как учитывается покупка и продажа бумаг. Ценные бумаги, как правило, бездокументарные, но именные. Поэтому в депозитарии или реестре хранятся не сами ценные бумаги, а записи о том, что инвестор ими владеет.

Депозитарий и регистратор — это тоже профессиональные участники финансового рынка, у которых есть лицензия. Они ведут учет ценных бумаг и подтверждают права на них. Их деятельность дополняет друг друга: регистраторы ориентированы на эмитентов и заключают договор с ними, а депозитарии работают с инвесторами и заключают договор с ними.

Что изучить, чтобы зарабатывать на бирже. Начинающему инвестору можно изучить сайты бирж, вебинары брокеров, несколько книг по инвестициям. Или начать читать курс Т—Ж «А как инвестировать».

Опыт работы на фондовой бирже появляется во время небольших сделок со стабильными и надежными ценными бумагами. После изучения основ можно перейти к анализу корпоративных финансов, финансовых коэффициентов и к чтению бухгалтерской отчетности. Или можно инвестировать с помощью биржевых фондов и не заниматься выбором отдельных ценных бумаг.

Риски торговли на фондовых биржах

Во время биржевой торговли инвесторы рискуют собственным капиталом, даже если сделки совершает доверительный управляющий, а не сам инвестор. Условно можно выделить два основных риска: риск банкротства брокера или управляющей компании и риск потерять деньги из-за падения ценных бумаг.

Риск банкротства брокера или УК. В России инвесторы не застрахованы от этого вида риска, но в случае чего активы можно перевести к другому брокеру. В США есть «Корпорация защиты инвесторов в ценные бумаги», SIPC. Это что-то вроде нашего агентства по страхованию вкладов. В случае банкротства члена SIPC денежные средства и ценные бумаги на инвестиционных счетах его клиентов застрахованы на сумму до 500 000 $.

Проверить, является ли брокер членом SIPC, можно на сайте организации. Даже если инвестор не американский резидент, он имеет право на защиту.

Риск потери денег, или рыночный риск. Фондовые рынки тесно связаны с экономикой. Негатив в экономике — например, санкции против России или торговые войны США и Китая — вызывают падение биржевых цен и панику среди инвесторов. И наоборот: позитивные новости, например об увеличении дивидендов, приводят к росту стоимости ценных бумаг.

Потенциально высокая доходность активов обычно связана с высоким риском не получить эту доходность или получить убыток. Чтобы снизить риск потерять деньги из-за падения цены бумаг, нужно тщательно выбирать ценные бумаги и диверсифицировать портфель между активами с различными свойствами.

Парижская фондовая биржа — NYSE Euronext — Paris

Из семи бирж, функционировавших когда-то во Франции, Парижская фондовая биржа (Paris Bourse) занимала доминирующие позиции. После объединения с остальными парижскими биржами, а также двумя деривативными биржами MATIF SA, MONEP SA и Новым рынком (Sociйtйdu Nouveau Marchй) стала носить название Paris Bourse SBF SA.

В 2000 году произошло слияние фондовых бирж Франции, Нидерландов (Amsterdam Exchanges NV (AEX), ныне Euronext Amsterdam NV), Бельгии (Brussels Stock Exchange, ныне Euronext Brussels SA/ NV), позднее Лиссабона (Bolsa de Valores de Lisbao e Porto, ныне Euronext Lisbon SA). В результате образовалась новая биржа Euronext NV — холдинг, имеющий головной офис в Амстердаме. Английская биржа LIFFE также вступила в состав Euronext (см. рис. 40).

Рисунок 40. — Общеевропейская полностью интегрированная универсальная торговая платформа NYSE Euronext bloomberg.com.

В 2007 году биржа Euronext и NYSE образовали холдинг NYSE Euronext с целью создания первого глобального фондового рынка с непрерывной торговлей ценными бумагами и производными финансовыми инструментами 21 час в сутки. 100% акций NYSE Euronext находится в свободном обращении.

NYSE Euronext Paris — часть холдинга (см. рис. 41).

Рисунок 41. — Структура NYSE Euronext и место NYSE Euronext-Paris в этой системе bloomberg.com.

Фондовая биржа Euronext еще до слияния с NYSE входила в число крупнейших бирж мира с капитализацией 2,9 трлн. долларов.

Сейчас организатор торговли NYSE Euronext обслуживает движение более 30% мирового капитала (см. рис. 42 — 43)

Рисунок 42. — Капитализация бирж, трлн. долл. Колин Кларк «Глобальный обзор рынка», официальный сайт NYSE Euronext.

Рисунок 43. — Структура капитализации мирового биржевого рынка По данным официального сайта NYSE Euronext..

Каждый рынок в составе NYSE Euronext имеет лицензию и работает под руководством своего соответствующего национального органа регулирования деятельности на биржевом рынке. Кроме этого к операторам рынка предъявляются требования и субъектами национальной власти, которые прописываются в законах и нормативных актах в их национальной юрисдикции. А в некоторых случаях, центральными банками или министерствами финансов соответствующих стран Европы.

Нормативно-законодательную базу, регулирующую финансовый рынок Франции, представляют следующие документы: Денежно-финансовый кодекс (Code monйtaire et financier), Торговый кодекс (Code de commerce) и Закон о модернизации финансовой деятельности (Loi de modernization des activitйs financiиres), целью которого является перевод французского законодательства в соответствие директивам Европейского союза.

Ведущую роль в регулирующей системе Франции играет Комиссия по финансовым рынкам (Autoritй des Marchйs Financiers, AMF). AMF имеет статус независимого государственного учреждения, которое осуществляет регулирование деятельности профессиональных участников рынка и контроль над соблюдением требований раскрытия информации об эмитенте при выпуске ценных бумаг. В случае выявления нарушений законодательства в финансовой сфере Комиссия по финансовым рынкам имеет право накладывать запреты и взымать санкции. AMF разрабатывает общие правила проведения операций с ценными бумагами и осуществляет лицензирование управляющих компаний и фондов коллективного инвестирования. Также к ее функциям относится оказание информационной и консультативной поддержки инвесторам.

Лицензирование других профессиональных участников (в том числе депозитариев и организаторов торговли) осуществляет Комитет по кредитным организациям и инвестиционным компаниям (Comitй des Etablissements de Crйdit et des Entreprises d’Investissement, CECEI).

Акционер, приобретающий ценные бумаги на французской фондовой бирже, обязан раскрывать информацию о себе, если его доля в капитале компании в совокупности превышает пороговое значение 5, 10, 20, 33,3, 50 и 66,6%. В течение 10 рабочих дней с того момента, когда доля акционера превысит 10 или 20%, он обязан сообщить эмитенту и AMF о действиях, которые он предполагает совершить в отношении акций данной компании в течение последующего одного года (приобрести контрольный пакет акций, внести предложение о кадровых изменениях в руководстве). В случае несоблюдения данных требований акционер лишается права голоса в части акций, превышающих пороговое значение.

Биржевой рынок Франции разделен на несколько частей в зависимости от жесткости листинговых требований.

Первый рынок (la Cote Officielle). Требования допуска в котировальный список на этом рынке самые строгие. На нем котируются ценные бумаги крупных компаний-эмитентов французских и зарубежных. Первый рынок подразделяется на два сектора:

  • а) Рынок кассовых сделок (le Marche au comptant). На нем расчет по операциям происходит немедленно, а сделки без покрытия запрещены. Облигации, допущенные на первый рынок, могут обращаться только на кассовом рынке. Что касается акций рынка кассовых сделок, то они становятся менее привлекательными, и компании, их выпускающие, мало известны инвесторам.
  • б) Рынок срочных сделок (le Marche a reglement mensuel — RM). Операции, которые совершаются на этом рынке твердые, то есть количество и цена сделки фиксируются в момент ее заключения и обязательны к исполнению. Расчет по сделкам происходит в конце месяца. Разрешаются операции без покрытия, но, несмотря на это инвестор должен обладать минимальной суммой: или 20% требуемой суммы — в наличных деньгах или в казначейских бонах, или 25% — в свободно обращающихся долговых ценных бумагах, или 40% — в акциях. На этом рынке котируются акции наиболее ликвидные и популярные среди французских и иностранных инвесторов.

Второй рынок (le Second Marche). На нем котируются акции мелких и средних компаний, находящихся на стадии роста. Представление на продажу акций на Втором рынке способствует увеличению собственного капитала подобных предприятий. Хотя и крупные предприятия используют Второй рынок в качестве стартовой площадки с перспективой доступа на Первый рынок.

Новый рынок (le Nouveau Marche). Его цель — предоставление некрупным предприятиям с большим потенциалом роста необходимые средства для их развития и финансирование новых проектов расширения предприятий. Этот рынок очень рисковый, но и достаточно прибыльный. Цены на ценные бумаги резко меняются.

Листинговые требования для включения ценных бумаг в котировальный список биржевого рынка Франции представлены в таблице 7.

Самые честные площадки и платформы с бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов за последние 2 года. Бесплатное обучение! Бонус за открытие счета!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Брокер с самыми разными торговыми инструментами. Подходит для опытных трейдеров.

Добавить комментарий