Национальная фондовая биржа Индии собирается разместить $1,5 млрд

Рейтинг лучших и честных брокеров бинарных опционов за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов за последние 2 года. Бесплатное обучение! Бонус за открытие счета!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Брокер с самыми разными торговыми инструментами. Подходит для опытных трейдеров.

На пути к пьедесталу: как Индия собирается войти в тройку крупнейших экономик мира

В 2020 году в рейтинге крупнейших экономик мира произошли заметные перестановки. Так, после трёх лет стабильного положения Франция переместилась с шестой позиции на седьмую, уступив при этом своё место Индии. Об этом свидетельствуют данные Всемирного банка.

Согласно оценке мировых кредиторов, по итогам 2020 года объём индийского ВВП достиг отметки $2,597 трлн. Во Франции показатель составил $2,582 трлн. По прогнозу организации, в 2020 году темпы роста валового внутреннего продукта южноазиатской республики составят около 7,3%, а в 2020—2020 годах достигнут уровня 7,5%. Таким образом, ожидается, что в течение следующих нескольких лет экономика Индии станет самой быстрорастущей среди развивающихся стран.

Как отмечают эксперты Всемирного банка, за последние 10 лет Индия сумела удвоить объём своего ВВП. По состоянию на 2007 год его значение составляло $1,2 трлн, при этом республика на тот момент занимала 12-е место в списке стран по реальному уровню валового внутреннего продукта.

Вместе с тем, по оценке специалистов британского Центра экономических и деловых исследований, уже к 2032 году страна обойдёт Соединённое Королевство, Германию, Японию и станет третьей крупнейшей экономикой мира после США и Китая. В свою очередь, аналитики HSBC ожидают, что это может произойти несколько раньше — к 2028 году.

Индийский рывок

Во многом рост индийской экономики обусловлен демографическим фактором. На сегодняшний день население страны превышает 1,3 млрд человек, а объём ВВП на душу населения постепенно растёт. Такая ситуация создаёт все условия для активного развития сферы услуг. Её доля в валовом внутреннем продукте страны уже превысила 50%. Об этом в интервью RT рассказала эксперт фондового рынка «БКС Брокер» Оксана Холоденко.

Рост сектора услуг вместе с наметившимся расширением среднего класса в Индии способствует ускоренному наращиванию потребления в республике. Это, в свою очередь, также положительно сказывается на экономике государства, считает главный экономист Евразийского банка развития (ЕАБР), программный директор Валдайского клуба Ярослав Лисоволик.

«Стоит отметить, что важными драйверами экономического ускорения республики также стали расширение финансовой системы и рост доступности финансовых услуг по отношению к большей части населения. Это тоже может существенно улучшить ситуацию с точки зрения потребления», — добавил Лисоволик.

Кроме того, заметный экономический рывок южноазиатская страна сделала и за счёт развития целого ряда отраслей промышленности. По словам руководителя Школы востоковедения НИУ ВШЭ Алексея Маслова, на сегодняшний день Индия уже сумела стать одной из крупнейших сталелитейных держав мира. При этом в определённой степени республика обязана Китаю своими высокими темпами роста ВВП.

«Индия сумела наладить отличный экспорт товаров сельского хозяйства, в том числе и в КНР. Страна воспользовалась нехваткой продуктов питания на китайском рынке. Помимо этого, республика начала поставлять по всему миру изделия из тканей. Поскольку текстильная продукция Китая заметно подорожала, Индия стала заместителем китайского рынка», — объяснил в интервью RT Алексей Маслов.

Опрошенные RT аналитики также отмечают и положительный эффект для экономики от мощного роста сектора информационных технологий. Так, индийские IT-специалисты пользуются огромной популярностью у зарубежных компаний.

«Индия успела стать основным экспортёром IT-услуг, важным центром технологичного аутсорсинга для транснациональных корпораций и поставщиком соответствующих специалистов в ведущие страны мира. На IT-сектор приходится большая доля занятости в частном секторе страны», — отметила Оксана Холоденко.

Вместе с тем, согласно оценке Алексея Маслова, на сегодняшний день уже можно отследить и начало нового тренда: из страны аутсорсинга Индия превращается в самостоятельную экономическую державу. Во многом это связано с расширением участия республики в глобальных интеграционных процессах. Одним из последних шагов страны в этом направлении стало её членство в Шанхайской организации сотрудничества (ШОС), а также начало переговоров о создании зоны свободной торговли с государствами Евразийского экономического союза (ЕврАзЭС).

Рейтинг брокеров бинарных опционов с русским языком:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов за последние 2 года. Бесплатное обучение! Бонус за открытие счета!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Брокер с самыми разными торговыми инструментами. Подходит для опытных трейдеров.

«До недавнего времени Индия оставалась достаточно закрытой экономикой с довольно высоким уровнем внешнеторговых тарифов. Уже начатое активное выстраивание внешнеторговых альянсов может привести к улучшению возможностей для индийского экспорта за рубеж. Это тоже дополнительный фактор экономического роста страны», — объяснил Ярослав Лисоволик.

Полоса препятствий

Как отмечают опрошенные RT эксперты, перед вхождением в тройку крупнейших экономик мира Индии ещё предстоит ответить на целый ряд вызовов. Так, несмотря на уже наметившийся рост ВВП на душу населения, показатель по-прежнему остаётся достаточно низким — на уровне $1963. Для сравнения, в Китае это значение составляет $7330, отметил Алексей Маслов.

Помимо этого, согласно мнению эксперта, страна в ближайшие годы должна сосредоточить свои усилия на повышении качества рабочей силы. На сегодняшний день лишь в некоторых районах государства есть высококвалифицированные работники. В связи с этим в Индии возникают определённые сложности с развитием современных областей производства.

«Решением данной проблемы является развитие образования, особенно в южных штатах Индии. Власти уже начали работу в этом направлении, и сейчас идёт создание системы международного образования, а также международных университетов. Самый крупный проект в этом плане — это университет Наланда, где работают специалисты из США, Германии, Китая и Сингапура», — рассказал Маслов.

В интервью RT ведущий аналитик Amarkets Артём Деев также добавил, что позитивный эффект могло бы иметь и более интенсивное проникновение интернета в Индию. По словам эксперта, на сегодняшний день порядка 69% индийцев не пользуются глобальной сетью.

Нехватка квалифицированной рабочей силы усугубляет и проблему неравенства в стране, считает Алексей Маслов. Так, большой разрыв между богатыми и бедными является одним из важнейших вызовов для экономики государства. По словам Оксаны Холоденко, ситуацию ухудшает и высокий уровень коррупции. По данным исследования Transparency International, в 2020 году Индия заняла 81-е место в списке коррумпированности из 176 стран.

«Негатив в экономику прибавляет и существенный рост цен на нефть с середины 2020 года. Этот фактор способствует увеличению бюджетного дефицита Индии. Страна занимает 3-е место после Китая и США по потреблению энергоносителей в мире», — добавила эксперт.

Новый порядок

Основным преимуществом индийской экономики является её молодое население, отмечают аналитики. Так, по словам Артёма Деева, сегодня более 50% индусов моложе 30 лет.

«В Индии рабочая сил — одна из самых молодых, а проблема старения населения не является существенной. Поэтому многие заказы начнут перетекать в Индию. Республика будет постепенно перетягивать на себя крупные сборочные производства технологических гигантов. Уже сегодня страна так поступает с Apple — компания начала открывать заводы на территории государства», — пояснил Алексей Маслов.

Кроме того, в ожидаемой перспективе приток дешёвой и квалифицированной рабочей силы из Индии может привести к стабилизации цен в мире, считает эксперт. Обострение противостояния между США и Китаем способствует разбалансировке рынков и в состоянии спровоцировать глобальный инфляционный скачок. На этом фоне индийский фактор станет своего рода предохранителем в случае такого развития событий.

В целом же вхождение Индии в тройку ведущих государств по объёму ВВП, а также возможное лидерство Китая в данном рейтинге с течением времени может поспособствовать изменению уже устоявшего уклада глобальной экономики, считает Ярослав Лисоволик.

«Если в топ-3 крупнейших экономик мира войдут две страны БРИКС, позиции развивающихся государств в мировой экономике будут только усиливаться. Они будут стремиться к изменению баланса сил в уже существующих международных организациях, а также начнут создавать свои собственные интеграционные платформы и институты развития. Это будет отражаться в росте многополярности экономического развития мира», — заключил эксперт.

Индийские компании в 2020 году. Во что вложить деньги.

Индия – экономика:

По данным Центральной статистической организации (ЦСО) Индии, в 2020 – 2020г. рост ВВП страны должен составить 4,7%. (финансовый год в Индии завершается 31 марта).

Объем ВВП Индии за прошедший год превысит 1870 млрд. долл. США. На 2020 – 2020г. прогнозируется рост ВВП на 5,4%. (примерно 12–е место в мире, что совсем не много для страны с населением 1 266 млн. жителей (2 –е место в мире после Китая)).

Совсем другие оценки ВВП Индии получаются при пересчете ВВП страны по паритету покупательной способности (ППС) произведенные Международным валютным фондом (МВФ) и Всемирным банком (ВБ). Получается, что ВВП Индии по ППС находится уже на 3–м месте в мире (после США и Китая):

5 963 / 6 358 / 6 776 млрд. долл. за 2020 / 2020 / 2020г. соответственно.

*(у России только 6–е место после Японии и Германии – соответственно 3 227 / 3 396 / 3 492 млрд. долл. по ППС за 2020 — 2020 — 2020г.).

Доходы на душу населения по оценке МВФ в 2020 г. в текущих ценах – 1 414 долл. США *(в России на порядок выше).

Внешний долг Индии, по данным Министерства финансов страны, на конец марта 2020 г. составил 440,6 млрд. долл. США, увеличившись с начала 2020/14 фин. г. на 35,4 млрд. (на 9,1%).

Дефицит бюджета в 2020 фин. г. составит 4,5% от ВВП.

Обменный курс индийской рупии по отношению к доллару США за 2020/14 фин. г. снизился более чем на 10%, а в ноябре 2020 г. находится в районе 62 руп./долл. США.

Золотовалютные резервы, по состоянию на 28 ноября 2020 г. составили 316,3 млрд. долл. США.

Объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ), поступивших в экономику Индии за 2020/14 фин. г. составил 24,3 млрд. долл. США, на 8,3% больше, чем за предыдущий финансовый год. Всего за 14 лет с апреля 2000 г. по март 2020 г. в экономику Индии поступило ПИИ на сумму 217,6 млрд. долл. США.

Основные страны инвесторы в индийскую экономику – Маврикий, Сингапур и Великобритания.

Индийский фондовый рынок:

Одними из первых, в начале 19 века, были созданы биржи Мумбаи, Ахмадабада и Калькутты. К началу 1970 года, в Индии было уже восемь бирж. К уже существующим присоединились Мадрасская, Канипурская, Делийская, Бангалорская и Пунийская фондовые биржи. В настоящее время в Индии функционирует 21 региональная фондовая биржа.

Главные фондовые биржи в Индии – это Бомбейская Фондовая Биржа (BSE) и Национальная Фондовая Биржа (NSE). Обе площадки находятся в Мумбаи.

BSE ведет свою историю с середины 1875г., NSE была основана в 1992г., начав работу в 1994 году.

Обе биржи используют схожие торговые и расчетные механизмы, время торгов и т.п. В листинге BSE насчитывается – более 4700, а в листинге NSE – более 1200 компаний.

Особенностью индийского фондового рынка и IPO в частности, является то, что основными инвесторами являются иностранные инвесторы (подавляющая часть населения страны бедное и не достаточно грамотно). Это обуславливает высокую зависимость индийского фондового рынка от внешне экономической коньюктуры. Именно поэтому Индийский рынок IPO серьезно пострадал от мирового финансового кризиса 2008 – 2009г.

Основные фондовые индексы:

1.Индекс Бомбейской Фондовой Биржи (BSE)India Sensex 30. Включает бумаги 30 компаний.

2.Индекс Национальной Фондовой Биржи (NSE) – Nifty 50.

Зависимость индийского фондового рынка от иностранного капитала можно оценить на фоне колебаний Sensex. В январе 2004 года индекс поднялся выше отметки в 6 000 пунктов (во второй раз за всю историю индекса), в мае 2006 года достиг максимума в 12 671 пунктов, пять лет спустя, то же в мае, но 2020г., после обвала года индекс стоил всего 826 пунктов. При этом после сначала медленного восстановления и периода очередного роста в январе и феврале 2020 года, Sensex достиг своего нового максимума в 14 652 и 15 300 в июле 2020 года.

Торговля акциями:

Торговля на BSE и NSE происходит через открытую электронную книгу, в которой соответствие заявок определяется компьютером. На индийских биржах нет маркет-мейкеров или специалистов (как на NYSE), и весь процесс торговли является заявочным (order-driven), что означает, что рыночные заявки размещаемые инвесторами автоматически исполняются по лучшим ценам, указанным в лимитных. Продавцы и покупатели остаются анонимными. Все заявки, размещаемые в торговой системе, принимаются через брокеров, многие из которых предоставляют услуги интернет-трейдинга для индивидуальных инвесторов. Институциональные инвесторы могут также воспользоваться преимуществом прямого доступа к рынку (DMA), когда используются терминалы, подключенные непосредственно к торговой системе биржи. Расчеты на наличных рынках происходят по схеме T+2. Это означает, что любая сделка, совершенная в понедельник, будет завершена в среду. Торговля на биржах происходит с 09:55 до 15:30 по индийскому стандартному времени (11:25-17:00 по московскому), с понедельника по пятницу.

Инвестиции в акции Индийских компаний:

Частные инвесторы с относительно небольшими капиталами могут вкладываться в индийский рынок косвенно при помощи различных инструментов, таких как паевые фонды, американские (ADR) и глобальные (GDR) депозитарные расписки, биржевые фонды (ETFs). Многие индийские «голубые фишки» торгуются не только на BSE и NSE, но и на ведущих западных биржах NYSE, Nasdaq, LSE в форме расписок, а эти площадки гораздо демократичнее в плане доступности для индивидуального инвестора.

Согласно рейтингу Всемирного банка, Индия относится к группе стран со сложным деловым климатом (в 2020 г. она заняла 142-е место среди 189 входящих в рейтинг государств). С 2020 г. международное агентство Standard & Poor’s не меняет суверенный рейтинг Индии BBB-.

IPO индийских компаний:

Индия занимает 2 место по количеству IPO среди стран группы БРИКС, уступая по этому показателю только Китаю. Своего максимума индийский рынок IPO достиг в 2007 году, тогда индийскими компаниями было осуществлено 102 сделки IPO.

Большая часть Индийских компаний проходит листинг на национальных фондовых биржах. В первую очередь это обусловлено тем, что по закону индийские компании обязаны провести листинг своих компаний первоначально на национальной бирже и только затем на зарубежной. При этом в Индии наблюдается тенденция к переходу к листингу на зарубежных биржах, которые имеют более высокую ликвидность, и компании получают более высокую рыночную оценку, а также доступ к иностранным инвесторам. Пока немногие индийские компании доходят до листинга в США.

Вместо двойного листинга многие индийские компании выпускают Глобальные депозитарные расписки (ГДР) на глобальных биржах.

Помимо этого на индийском фондовом рынке практикуется размещение акций среди квалифицированных инвесторов QualifiedIntuitionalPurchases (QIP), аналогично правилу 144а Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) США. В QIP участвуют институциональные инвесторы, обладающие достаточным опытом и знаниями для инвестиционной деятельности на рынках капиталов – коммерческие банки, публичные финансовые институты и подобные структуры. QIP популярны в Индии благодаря выгодам для обеих сторон: индийские компании получают доступ к денежным средствам, не проводя листинг за рубежом, а иностранные инвесторы могут осуществлять инвестиции в индийские компании. QIP представляет доступ к глобальному институциональному рынку посредством размещения акций среди институциональных инвесторов без проведения листинга за пределами Индии.

Некоторые из крупнейших индийских компаний:

В IT :

«Infosys» (1-я Индийская компания, акции которой торгуются в NASDAQ); «Tata Consultancy Services» (TCS); «Wipro Technologies»; «Satyam Computer Services»; «HCL Technologies»; «Rolta India»;

В энергетике :

«Reliance Industries»; «Oil and Natural Gas Corporation Limited» (ONGC); «GAIL»;

В финансах:

«ICICI Bank»; «HDFC Bank»; «SBI»;

На потребительском рынке:

«ITC»;

В инжиниринге :

«Larsen & Toubro»;

В телекоммуникациях:

«Bharti Airtel»;

В фармацевтике:

«Сipla»; «Ranbaxy»; «Nicholas Piramal»; « Lupin»;

Какие биржи торгуют акциями индийских компаний:

В первую очередь интерес для торговли представляют индийские компании акции которых торгуются на крупнейших мировых фондовых биржах — NYSE Euronext, NASDAQ, Лондонской фондовой бирже, Шанхайской, Гонконгской и возможно некоторых других площадках.

Для лучшего понимания о том, что из себя представляют крупнейшие фондовые площадки мира, можно коротенько почитать в статье — Фондовые биржи мира: лучшая «семерка». Более подробно, можно прочесть, сначала в главной, вводной статье – «Фондовые биржи: все статьи», где так же кратко, описаны 8 основных фондовых бирж мира и там же в описании каждой площадки уже даётся ссылка на отдельную вспомогательную, развернутую статью про определенную биржу. Всего 1 главная + 8 вспомогательных статей.

Далее, по возможности постараюсь развить тему с описанием наиболее перспективных в 2020г. индийских компаний, представленных на крупнейших мировых площадках:

Что сулит индийский рынок долгосрочному инвестору

С начала 2000-х гг. локомотивом роста глобальной экономики был Китай. Однако время идет, и на смену старому лидеру подрастает новый преемник. Речь идет об Индии.

Экономика Индии во всей красе

Индия — развивающаяся экономика. Занимает 6-е место в мире по номинальному ВВП ($2,85 трлн, оценка МВФ на 2020 г.) и 3-ее по ВВП, согласно паритету покупательной способности. В 2020 году прирост показателя составил 6,7%.

Доли лидирующих стран в мировом ВВП по ППС

В 2020 и 2020 г. экономика Индии стала самой быстрорастущей в мире, опередив по динамике Китай. В отличие от китайцев, индийцы более интегрированы в мировую экосистему. Индия довольно долго была британской колонией, поэтому практически все индусы говорят на английском, а при создании судебной системы в стране использовались идеи английского права.

В экономике Индии доминирует сфера услуг с 54% долей в ВВП на 2020 г. Второе место за промпроизводством (29%). Замыкает круг сельское хозяйство (17%).

Сфера услуг. За 10 лет доля сферы услуг в структуре национального хозяйства заметно выросла. Речь идет о взрывном росте IT-сектора. Индия успела стать основным экспортером IT-услуг, важным центром технологичного аутсорсинга для транснациональных корпораций и поставщиком соответствующих специалистов в ведущие страны мира.

Число технологичных стартапов в стране составляет около 4750. На IT-сектор приходится большая доля занятости в частном секторе.

Расходы в сфере IT-индустрии

Еще одним интересным направлением является коммерческая авиация. Индия занимает четвертое место в мире по авиаперевозкам. Согласно прогнозу Boeing, в ближайшие 20 лет спрос на самолеты в Индии достигнет 1740 единиц, а объем рынка составит $240 млрд, что станет 4,3% глобального объема.

Ну и конечно ритейл. Население Индии составляет около 1,3 млрд человек, что является 2-м местом после Китая с 1,4 млрд. При этом ВВП на душу населения составляет лишь $2134, что является 139-м местом в мире. Однако этот показатель неуклонно растет, а это ли не возможность для развития ритейла, включая электронную коммерцию. В 2020 гг. объем рынка удваивался, в 2020 г. вырос на 39%, а в 2020 г. — на 26,4%. Сейчас объем рынка электронной коммерции в Индии составляет $27 миллиардов.

По итогам 2020 финансового года Amazon удвоил бизнес в Индии. При этом выручка гиганта, сгенерированная в стране, взлетела на 105%, до примерно $450 млн. Общий объем выручки Amazon гораздо выше — около $178 млрд. Однако в этом плане все еще впереди.

Компания активно развивается в Индии. В начале года Amazon объявил о создании собственного бренда в высокомаржинальной сфере красоты. Согласно прогнозу Red-Seer Consulting, к 2022 году индийский онлайн-рынок косметики и продуктов личной гигиены превысит $3,5 млрд по сравнению с нынешними $300 млн.

Тем временем, еще в 2020 году Alibaba также совершила экспансию в Индию, начав с инвестиций в финтех стратап Paytm. На днях компания заявила о $200 млн инвестициях в ведущую онлайн продуктовую группу Индии — BigBasket. А платежное подразделение Alibaba согласилось вложиться в приложение по заказу еды — Zomato.

Промышленность. Этот сегмент с 29% долей в ВВП, безусловно, уступает сфере услуг. Экономические реформы 1991 года способствовали либерализации рынка. Как результат, повысилась внешняя конкуренция, прежде всего со стороны Китая.

В промышленном секторе стоит отметить сферу нефтепереработки и химии, которая «ответственна» за примерно 34% экспортной выручки Индии.

При этом самым быстрорастущим сегментом является фарминдустрия, где успел сформироваться продвинутый штат ученых. Сейчас речь уже идет о 20% оборота глобальной фарминдустрии, хотя и о лишь 1,4% в денежном эквиваленте. Перспективы радужные и, возможно, в будущем индийские производители будут составлять серьезную конкуренцию традиционным фармкомпаниям, в том числе и за счет производства дженериков.

Потребление сырья. Ювелирная индустрия Индии крайне важна в контексте понимания тенденции на рынке драгметаллов. В этом плане Индия создает серьезный физический спрос. Страна является одним из двух крупнейших потребителей золота в мире (№2 после Китая). Выделяют даже «сезон свадеб» в Индии, когда спрос на желтый металл особенно высокий (декабрь-март).

Согласно отчету World Gold Council, во II квартале спрос на золото во всем мире упал на 4% г/г до 964 т, что было обусловлено преимущественно снижением инвестиционного спроса. При этом потребление золота Индией сократилось на 8% (г/г), до 148 т. из-за высоких внутренних цен и эффекта высокой базы прошлого года. Показатель соответствует долгосрочной средней.

Другой момент — потребление энергоносителей, во многом для производства электричества. В этом плане Индия занимает 3-ее место после Китая и США (5,3% доля).

Преимущественно (около 85%) спрос удовлетворяется за счет нефти и угля. При этом за счет внутренних резервов обеспечивается порядка 25% потребления нефти. Как результат, Индия является важным импортером «черного золота».

По итогам 2020 года Индия зафиксировала самый слабый прирост потребления нефти с 2020 года, +2,3%. Импорт «черного золота» составил 4,2 млн баррелей в день. Фактором ослабления спроса стали инициативы по правительства демонетизации экономики и введение новых налогов на товары и услуги.

Потребление нефти Индией

Более того, после взрывного роста 1990-2020 годов продажи автомобилей в Индии замедлили прирост. Они до сих пор в 10 раз меньше, чем в Китае, при глобально сопоставимой численности населения. Виной тому, более низкий уровень платежеспособности населения и более высокая стоимость бензина.

Долгосрочные перспективы все же вселяют оптимизм. В компании BP предполагают, что к 2035 году спрос на нефть в Индии взлетит на 129%, страна займет 9%-ю долю на мировом уровне (2-е место среди стран БРИК после Китая с 26%).

Не забываем про промышленные металлы. В 2020 году Индия занимала 3-е место по производству стали в мире. Предполагается, что к 2021 году страна займет 7,7%-ю долю в мировом производстве стали по сравнению с 5,4% в 2020 году. Программа инфраструктурных расходов способствует росту потребления металла в Индии. Согласно Новой политике в области стали (2020 год), к 2030 году потребление стали на душу населения увеличится до 160 кг с нынешних 60 кг.

В то же время, Vedanta Aluminium предполагает, что в стране интенсифицируется потребление алюминия, активно используемого в строительстве, авиа- и транспортной сферах. Согласно прогнозу, к 2020-2021 годам спрос на алюминий в Индии вырастет до 5,3 млн тонн по сравнению с 3,3 млн в 2020 году.

Макропоказатели

В 2020 финансовых годах прирост ВВП составил +7,1% по сравнению с +8,2% по итогам предыдущего фискального года. Демонетизация и введение налога на товары и услуги (вместо налога с продаж) ударили по внутристрановым транзакциям и цепочкам поставок, соответственно. Помимо прочего, объем плохих активов на балансе банков заметно увеличился, ударив по кредитованию и показателям доходности финучреждений.

С начала года индийская рупия потеряла около 12% против доллара. Девальвационные тенденции наблюдаются в большинстве развивающихся стран. Основным фактором стало наличие структурных дисбалансов на фоне повышения ставок ФРС, а также риски торговых войн.

Многие из развивающихся стран характеризуются высоким уровнем долга в иностранной валюте и дефицитом платежного баланса. Рост ставок ФРС привел к оттоку средств с emerging markets, а расширившийся дифференциал процентных ставок затруднил рефинансирование долга.

Не забываем и о существенном росте нефти с середины 2020 года, а ведь это фактор в пользу роста бюджетного дефицита Индии. По итогам 2020 фискального года, завершившегося в марте, соотношение дефицита бюджета и ВВП составило 3,5%. Показатель аналогичен Штатам, но тут речь идет об условно безрисковых обязательствах в форме Treasuries.

Добавим к этому соотношение долга и ВВП Индии в 69%, в частности внешний долг в $53 млрд, и получаем высокую чувствительность страны к внешним шокам. В ответ на девальвацию рупии ЦБ Индии дважды поднял ключевую ставку, в апреле и августе, с 6% до 6,5%, однако, девальвационные тенденции в валюте сохранились.

Еще одной проблемой индийской экономики является ее высокая коррумпированность. В 2020 году Индия оказалась одной из самых коррумпированных стран в Азии, заняв 81 место в списке Transparency International (состоит из 176 стран). Исторический минимум (самый негативный уровень) был зафиксирован в 2020 году — 95 место.

Впрочем, инфляционная ситуация в стране не выглядит угрожающей. В августе потребительская инфляция составила 3,7%, что стало минимальным значением с октября 2020 г. Произошло это преимущественно за счет снижения цен на продукты питания. Максимальное значение было достигнуто в ноябре 2020 г. — 12,2% годовых.

Тем временем, экономика Индии в 2020 г. воспряла духом в плане темпов прироста. В I квартале ВВП увеличился на 7,7% (г/г), во II квартале — на 8,2%.

Если сопоставить долгосрочные тенденции роста населения Индии и Китая, то можно предположить, что в перспективе Индия обгонит по численности роста «конкурента», где темпы прироста населения уже начали замедляться и даже произошел отказ от политики «одна семья — один ребенок».

При этом к 2022 году ВВП на душу населения может составить $10 856 по сравнению с $7 174 на 2020 год (оценка МВФ по паритету покупательной способности).

Инвестору на заметку

Несмотря на временные трудности, в долгосрочной перспективе экономика Индии может обернуться благом для инвесторов. Ключевой фактор — демографические тренды. Судя по всему, население страны будет расти, а средний класс потихоньку развиваться.

В полной мере китайская модель в данном случае не применима. Однако налицо расширяющийся рынок сбыта, а также экономика, наращивающая потребление сырья.

У глобальных инвесторов есть три основных пути инвестиций в экономику Индии.

• Первый — прямой, который заключается в покупке индийских акций. С середины августа фондовый индекс S&P BSE SENSEX потерял около 7%. Несмотря на это, за год зафиксирован прирост в 16%.

В таблице приведен список из 10 акций, обращающихся на рынке Индии и торгующихся с 50-30% дисконтом к средним таргетам аналитиков. В выборку попали компании с капитализацией свыше $4 млрд.

Для увеличения кликните по таблице

Отмечу, что бумаги Tata Motors также торгуются на рынке США в форме ADR, тикер TTM. Помимо этого, представляю вашему вниманию полный список ADR индийских компаний с капитализацией свыше $4 млрд, обращающихся на американских биржах.

• Второй путь — через бумаги ETF. На рынке США крупнейшим по оборотам и активам под управлением является iShares MSCI India ETF (INDA). Бумаги позволяют вложиться в акции 79 крупнейший публичных предприятий Индии, преимущественно финансового (21%) и технологического (18%) секторов.

Топ-10 активов iShares MSCI India ETF

• Еще один вариант — присмотреться к акциям американских и китайских компаний, которые в перспективе могут стать бенефициарами роста индийской экономики.

На ум приходят такие китайские гиганты как Alibaba и Tencent, уже начавшие экспансию к соседям. Более того, в связи с развитием в Китае среднего класса проникновение населения в сферу интернета и электронной коммерции в стране будет только нарастать. На 2020 год Cisco прогнозирует 66% проникновение. Так что перед нами интересная долгосрочная история, при этом бумаги уже неплохо просели на усилении рисков торговых войн.

В Индию отправился и Amazon, рассчитывая на рост онлайн-коммерции в стране. Компания является безусловным лидером рынка электронной коммерции. Его рыночная доля в США близка к 50%. Amazon лидирует на рынке облачных сервисов с долей 41,5% в мировых загрузках. Согласно прогнозу исследовательской компаний Gartner, в 2020 г. выручка мирового сегмента облачных услуг вырастет на 21,4%, в 2020 г. объем рынка может составить $411 млрд.

Сейчас ситуация с Amazon выглядит несколько спекулятивной, а мультипликаторы явно перегреты. При просадке в качестве первой поддержки может выступить уровень $1800, но вполне возможна и более глубокая коррекция.

Инициативы по демонетизации экономики Индии явно могут оказаться по душе VISA, которая, к слову, является одним из моих фаворитов в плане долгосрочных инвестиций. Число безналичных транзакций в мире неуклонно растет, суля широкие перспективы для игроков индустрии. При просадке высокие значения мультипликаторов сгладятся, а сильные финансовые показатели и радужные перспективы дадут возможность покупки интересных бумаг по вполне разумной цене. Присматривалась бы к VISA в районе $130.

Бурное развитие рынка авиаперевозок в стране открывает широкие перспективы для Boeing. Согласно прогнозу Reuters, на ближайшую пятилетку прирост прибыли на акцию (eps) может составить в среднем 21% в год. Мультипликатор PEG (P/E, скорректированная на ожидания по динамике eps) равен 1,04. При прочих равных условиях, подобное значение является фактором в пользу покупки акций. Однако для долгосрочных вложений все же ждала бы просадки бумаг в район $320-310.

Потенциальный рост цен некоторых сырьевых товаров, спрос на которые может увеличиться со стороны индийских потребителей, могут поддержать акции соответствующих производителей.

И это далеко не все. Главное оценить предполагаемые объекты инвестиций в комплексе. Важны фундаментальные показатели, а для поиска оптимальных точек входа в позицию вам поможет технический анализ. Читайте также специальный материал «Как подобрать акцию в инвестиционный портфель»

В общем, удачных инвестиций!

Оксана Холоденко,
эксперт по международным рынкам БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Акции Юнипро демонстрируют избыточную волатильность. Разбираемся в причинах

Заседание ФРС. Что ждать инвесторам

Рынок США. Открылись ростом на 2%

Минфин РФ обещает индивидуальные решения по отсрочкам дивидендных выплат

Сбербанк объявил размер дивидендов

Рубль возобновил снижение из-за резкого ухудшения внешнего фона

Рэй Далио: в 2008 мы делали деньги, в 2020 не получилось

Росавиация отмечает риски банкротств авиакомпаний

Адрес для вопросов и предложений по сайту: [email protected]

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Самые честные площадки и платформы с бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место! Самый лучший брокер бинарных опционов за последние 2 года. Бесплатное обучение! Бонус за открытие счета!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Брокер с самыми разными торговыми инструментами. Подходит для опытных трейдеров.

Добавить комментарий